巴菲特的胜利其本质是美国金融资本的胜利

巴菲特的胜利其本质是美国金融资本的胜利

2021年巴菲特股东大会前,伯克希尔哈撒韦公布了一季度的业绩,一季度营收645.99亿美元,净利润117.11亿美元,其中运营利润70.2亿美元,投资和衍生品净收益为46.9亿美元,去年同期亏损556.2亿美元。

美国会、美政府与美联储在新冠危机爆发之后联手推出无限量QE政策救市,令美国的金融资本在大股灾中反而大赚特赚,巴菲特等华尔街投资家最终的所谓胜利,其本质不过是美国金融资本对美国全盘操纵后的资本利得。

自次贷危机之后,美股就步入流动性牛市行情之中,2016年美联储高官费舍公开承认美联储操纵美股的事实,费舍说:“我作为美联储的一员,亲自参与了2009年以来炮制大牛市的行动,美联储这样做是为了制造财富效应刺激经济;究竟什么才是美国股市上涨的动力?现在应该非常慎重并坦率地承认,那就是美联储、美联储还是美联储!”

前美联储主席伯南克曾说:“美国政府拥有一项技术,它被称为印刷术,还有这项技术在当今的电子形式,这样美国想生产多少美元就生产多少美元而几乎没有任何成本。”所以新冠危机之后美国继续大印钞票,才会有美国富人们的再次大切蛋糕过程,而所谓的成长型投资与价值型投资的成功,都是活在美国的印钞曲线当中,在这种大前提下去夸大巴菲特所谓价值投资的成功就多了一些粉饰的成分。坦率地讲,在大印钞的前提下,美国富豪们若不赚得盆满钵满都会觉得不好意思。

以巴菲特如今的身份与地位,他原本就与大多数机构与普通投资者处于不对称信息层面,譬如在此次新冠危机中,巴菲特就公开为美国股市站台,威胁市场不要做空,巴菲特之所以敢于赤裸裸地威胁市场空头就是因为美联储与巴菲特之间有直接的交流,巴菲特能够提前掌握金融市场中的核心信息,并由此可以获得投资先机,如果仅把巴菲特的成功牢牢地钉在价值投资的十字架上,这不过是所谓的价值投资者的盲从与个人信仰罢了。

不过2021年巴菲特股东大会还是给市场留下了一些启迪,我认为重要的有四点:一是巴菲特与芒格当前都认为市场有些疯狂,并持有巨额现金;二是巴菲特认为当前的通胀非常厉害;三是巴菲特认为Robinhood这样的交易程序让股票市场越来越像赌场;四是巴菲特认为最好投资指数基金。

前三点其实都从不同角度说明了美股泡沫化的严重程度,而目前美国经济过热的苗头又在不断加速流动性,进而造成通胀的快速上行,这就令美国处于资产泡沫与通货膨胀双层环境当中,这对于金融市场当然是一个系统性的威胁,因此巴菲特才会保持15%的现金流,一季度现金储备为1454亿美元,说明巴菲特对当前的美股市场是非常谨慎的,这说明资产荒问题日益严重且流动性过剩,我认为这才是国内投资者当前需要高度重视的问题。

而巴菲特关于指数基金投资的推崇是其长期坚持的观点,早年他就高度认同约翰.博格的指数基金投资理念,推崇被动投资理念,约翰.博格被称为指数基金教父,先锋集团创始人,他的一些投资观念对巴菲特影响深刻,而约翰.博格的投资理念确实是国内投资者应该重要学习的投资经验之一。